項目融資的風險
融資風險表現(xiàn)類型主要有以下幾種:信用風險。融資所面臨的信用風險是指項目有關(guān)參與預期運行標準而帶來的風險。項目的完工風險存在于項目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段,它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。
項目融資風險表現(xiàn)類型主要有以下幾種:
1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責任和義務而出現(xiàn)的風險。像提供貸款資金的銀行一樣,項目發(fā)起人也非常關(guān)心各參與方的可靠性、專業(yè)能力和信用。
2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達到預期運行標準而帶來的風險。項目的完工風險存在于項目建設(shè)階段和試生產(chǎn)階段,它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。
3、生產(chǎn)風險。生產(chǎn)風險是指在項目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運營階段中存在的技術(shù)、資源儲量、能源和原材料供應、生產(chǎn)經(jīng)營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產(chǎn)風險主要表現(xiàn)在:技術(shù)風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經(jīng)營管理風險。
4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量,以及產(chǎn)品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險,這三種風險之間相互聯(lián)系,相互影響。
5、金融風險。項目的金融風險主要表現(xiàn)在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發(fā)起人與貸款人須對自身難以控制的金融市場上可能出現(xiàn)的變化加以認真分析和預測,如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿(mào)易政策的趨向等,這些因素會引發(fā)項目的金融風險。
6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類:一類是國家風險,如借款人所在國現(xiàn)存政治體制的崩潰,對項目產(chǎn)品實行禁運、聯(lián)合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經(jīng)濟政策穩(wěn)定性風險,如稅收制度的變更,關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)整,外匯管理法規(guī)的變化等。在任何國際融資中,借款人和貸款人都承擔政治風險,項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。
7、環(huán)境保護風險。環(huán)境保護風險是指由于滿足環(huán)保法規(guī)要求而增加的新資產(chǎn)投入或迫使項目停產(chǎn)等風險。隨著公眾愈來愈關(guān)注工業(yè)化進程對自然環(huán)境的影響,許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質(zhì)的運輸及低效使用能源。“污染者承擔環(huán)境債務”的原則已被廣泛接受。因此,也應該重視項目融資期內(nèi)有可能出現(xiàn)的任何環(huán)境保護方面的風險。
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