項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。項目融資可分為無追索權(quán)的項目融資和有限追索權(quán)項目的融資。登尼特資本運營機就項目融資的這兩種類型作出如下闡述。

項目融資——無追索權(quán)的項目融資
無追索權(quán)的項目融資，指貸款人對項目主辦人沒有任何追索權(quán)的融資，貸款人把資金貸給項目公司，以該項目產(chǎn)生的收益作為還本付息的來源，并得到在該項目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益以保障自身利益。除此之外，項目的主辦人不再提供任何擔(dān)保。如果該項目中途停建或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或收益不足以還清全部貸款，貸款人亦無權(quán)向項目主辦人追償。

無追索權(quán)項目融資的基本程序
貸款人向主辦人舉辦的項目提供貸款，由貸款人將資金貸給專門的項目公司，該項目建成后，將以其所獲收益作為償還貸款的來源，并在該項目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保，以保障貸款人權(quán)益。除此以為，項目的主辦人不再提供任何信用擔(dān)保，如果該項目出現(xiàn)意外或經(jīng)營失敗，貸款人無權(quán)向該項目的主辦人進行追償。

無追索權(quán)項目融資操作規(guī)則的特點
1. 項目貸款人對項目發(fā)起人的其他項目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項目的現(xiàn)金流量償還；
2. 項目發(fā)起人利用該項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項目融資的信用基礎(chǔ)；
3. 當(dāng)項目風(fēng)險的分配不被項目貸款人所接受時，由第三方當(dāng)事人提供信用擔(dān)保將是十分必要的；
4. 該項目融資一般建立在可預(yù)見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境基礎(chǔ)之上。

項目融資——有限追索權(quán)項目的融資
有限追索權(quán)項目融資指貸款人除依靠項目收益作為償債來源，并得在項目公司的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)之外，還要求由項目公司以外的其他與項目有利害關(guān)系的第三方當(dāng)事人提供的各種擔(dān)保。這里的第三方當(dāng)事人，包括該項目的主辦人、供應(yīng)方、項目使用方、承包方等。如項目不能完工或失敗，致使項目本身資產(chǎn)或收益不足清償債務(wù)，貸款人有權(quán)向上述包括項目主辦人在內(nèi)的有關(guān)擔(dān)保人追償，債務(wù)擔(dān)保人僅以各自所提供的擔(dān)保金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)責(zé)任。

有限追索權(quán)項目融資的特點
1. 貸款人向項目公司提供項目所需的大部分資金，通常占65%～75%，其余資金由項目主辦人投資或以其他辦法解決。
2. 項目公司是獨立于其主辦人之外的一個法律實體，對償還貸款負直接責(zé)任，項目主辦人只提供有限的保證或擔(dān)保。
3. 由其他與項目有利害關(guān)系的第三方，如供應(yīng)方、項目使用方等向貸款人提供信用支持。
4. 項目的債務(wù)不反映在項目主辦人的資產(chǎn)負債表上，是屬于資產(chǎn)負債表外的融資。也就是說，把一項貸款或為貸款提供的擔(dān)保視為“商業(yè)交易”，作為商業(yè)交易來處理。
按照西方國家的會計制度，可以不把這種貸款或擔(dān)保交易列入主辦人的資產(chǎn)負債表。這樣做，一方面可不影響主辦人的信用地位，另一方面可避免主辦人在其他關(guān)系上處于違約或違法的情況。這對主辦人大為有利。

目前國際項目融資，一般都采用有限追索權(quán)的項目融資做法。

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參考資料：百度百科

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